本文来源：时代财经 作者：周嘉宝
图片来源：视觉中国
又一个山东老板向港交所发起冲刺。
2月27日，钛动科技股份有限公司（下称“钛动科技”）正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，冲刺“Multi-Agent第一股”。
钛动科技总部位于广州，创始人李述昊则是一名80后山东人。目前，他担任钛动科技董事会主席、执行董事及首席执行官。招股书显示，李述昊控股钛动科技，并行使35.05%的投票权。
李述昊曾是UC浏览器的早期员工。UC并入阿里巴巴之后，李述昊开始负责支付宝、速卖通的海外投放，是最早一批接触数字化出海的“大厂人”，但他的野心不止于此。在一次采访中，李述昊多次提及家国情怀，表示要“代表中国队出战”，创建一家千亿美元的大公司。
2016年，揣着UC被阿里收购后变现的股票，李述昊决定离开阿里创业。2017年，李述昊与联合创始人于泽龙、王健及王和平共同创立钛动科技。他先后尝试过多种工具类产品未果。
不过，李述昊前领导、原阿里大文娱、本地生活掌舵手俞永福拉了他一把。在俞永福的建议下，李述昊把业务目光投向To B营销。
伴随着中国企业出海浪潮到来，不到十年时间，凭借自研的钛极多模态大模型及全球首批营销多智能体Navos，钛动科技2025年已服务超10万家广告主，字节跳动、长虹、斯凯奇、361度、莉莉丝等企业，都是钛动科技的客户。公司在出海AI营销赛道崭露头角。
值得一提的是，2018年俞永福还参与了钛动科技的A轮融资。如今，公司股东名单中仍有俞永福的身影，其通过Redefine Capital HK持有钛动科技11.27%的股份。
青睐钛动科技的不仅仅是俞永福。2017年~2022年，钛动科技完成Pre-A到B+四轮融资，投资方包括险峰系、钟鼎资本、粤财投资等多家知名机构。而近几年，钛动科技未有新融资。
钛动科技的快速发展，恰逢中国企业出海浪潮的黄金期。据弗若斯特沙利文，2024年中国出海AI营销科技市场规模约11亿美元，预计2029年将增至64亿美元，年复合增长率达 42.2%。
钛动科技的营收和利润持续增长。招股书显示，2023年至2024年，钛动科技收入从约0.73亿美元增至1.02亿美元，到2025年前九个月，公司收入已超过上一年全年，增至1.30亿美元（约合人民币8.92亿元）。据弗若斯特沙利文，按2024年收入计算，钛动科技在中国本土出海AI营销科技服务提供商中位列第一。
此外，公司净利润率一度接近50%。2023年~2025年前九个月，钛动科技的毛利率稳定在80%以上。2023年至2024年，钛动科技年内利润从约0.34亿美元增至约0.51亿美元，2025年前九个月，公司年内利润约0.56亿美元（约合人民币3.84亿元）。2023年、2024年公司净利率分别达47.2%、49.8%，2025年前九月净利润率回落至43.0%。
不过，光鲜的业绩背后，钛动科技面临的挑战同样不容忽视。
钛动科技在招股书中透露，AI营销行业竞争日趋激烈，市场参与者不仅包括同赛道的出海营销服务商，还面临大型成熟科技公司和新入局者的挤压，并且客户资源高度重叠导致行业价格战与客户争夺将越来越白热化。
2月26日，同样深耕海外AI营销业务的A股上市公司易点天下（301171.SZ）宣布筹划发行H股股票上市。2025年前三季度，该公司营收27.17亿元，同比增长54.94%；归母净利润约为2.04亿元，同比增长4.41%。
无独有偶，去年6月，正在AI转型与全球化布局的蓝色光标（300058.SZ）也向港交所递交了主板上市申请。2025年前三季度，该公司营收规模达510亿元。另外，被称为“全球Agentic AI第一股”的明略科技（02718.HK）也在去年11月成功登陆港交所。
未来，钛动科技要想维持竞争力，钛极和Navos两大主要产品的迭代压力不容小觑。
招股书显示，2025年前九个月，钛动科技的研发开支由上年同期的700万美元增长137%至1670万美元，占公司营收的比例升至12.8%。钛动科技解释，这正是由于扩充研发团队及创新核心技术能力，为核心成员提供有竞争力的薪酬方案，以及AI产品训练增加和迭代相关费用的增长所致。
要想在全球AI营销场域中占据更重要的席位，钛动科技此次赴港IPO，正是其弹药储备的关键一步。钛动科技在招股书中明确，IPO募集资金将主要用于技术研发、产品迭代、战略投资及市场推广等方面。
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