李兆廷本来是石家庄当地响当当的首富，现在却因为一堆财务猫腻栽了跟头。东旭集团当年风头正劲，总资产一度顶到2000亿，可短短几年就塌了台子。1997年李兆廷跟老婆李青一起下海，创办东旭集团的前身，从做阴极射线管装备起步。那时候市场还不错，到2004年，东旭已经占了国内一半的市场份额。后来他看准平板显示产业，转向液晶玻璃基板生产。
2010年代，东旭开始玩资本，通过收购和上市把版图扩大，手里攥着东旭光电、东旭蓝天和嘉麟杰三家上市公司。2019年他身家235亿，稳坐石家庄首富位置。东旭的扩张靠的是高杠杆，集团负债高企，到2023年6月总负债1426亿，其中带息债务913.5亿，短期债务占了94%。李兆廷把股份质押得差不多，东旭光电92.3%，东旭蓝天99.35%，钱拿来继续投资。
可问题出在财务上，从2015到2019年，东旭集团虚构业务，虚假记账，虚增收入478.25亿，利润130.01亿，单年货币资金最高虚报447.9亿。这些假数据帮他骗取融资，2017年东旭光电违规募资75.65亿，2018年集团债券35亿。集团还长期占用上市公司资金，未还169.59亿，通过西藏金融租赁和东旭财务公司挪用至少285亿，导致现金流断裂。
监管亮剑，东旭系步步败退
从2024年监管部门开始调查，挖出一堆违法事实。东旭光电和东旭蓝天因为资金被占和连续亏损，先后退市，2024年10月11日东旭光电因为股价连续20天低于1元，2025年4月东旭蓝天跟进。2025年6月，河北和深圳证监局开出重磅罚单，总计17亿，东旭集团罚5.83亿，东旭光电3.9亿，李兆廷个人5.9亿，还加了终身证券市场禁入。
这罚单创了近年纪录，涉及43人，基本把东旭系高层一锅端了。罚款后，东旭的金融牌照也没保住，2025年4月西藏金融租赁和东旭财务公司被吊销许可证。集团的债务危机没完没了，百家金融机构卷进去，不良资产处置成了大难题。李兆廷的资本路子，本质上就是杠杆加造假，脱离实业轨道，早晚得出事。
嘉麟杰成了东旭系在A股的独苗，这公司从2001年起做高档户外运动织物，2025年前三季度收入9.18亿，净利润5199万，增长205%。李兆廷通过东旭集团和上海国骏投资控制21.229%股份，但公司公告说经营正常，没受影响。可市场不傻，谁知道实控人出事会不会波及。
挪用285亿，投资者谁来买单
李兆廷挪用资金的手法不简单，通过财务公司从东旭光电挪75.89亿，从东旭蓝天挪28.92亿，从西藏金租挪63.17亿，总共180亿，加上其他占用169.59亿，合计超270亿。这些钱没还，导致上市公司被掏空退市，投资者血本无归。东旭光电市值一度800亿，现在灰飞烟灭，债权人包括四大AMC在内，都在为烂摊子头疼。集团总负债超1400亿，重组推进中，但进展慢。
李兆廷从工厂起步，本该踏实做实业，可沾上资本就变味了。财务造假不是小事，478亿收入是真金白银骗来的，坑了多少人。监管重拳后，东旭光电和蓝天退市，嘉麟杰独撑门面，但前景不明。
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